Die Geschäftstätigkeit in der Medien- und Telekommunikationsbranche in den letzten 12 Monaten bis Mitte November lag trotz der neuartigen Coronavirus-Pandemie in etwa auf dem Niveau des gesamten Jahres 2019, teilte PricewaterhouseCoopers in einem Bericht vom Donnerstag mit.

Die Pandemie kam zu den digitalen Störungen, die führende Branchenführer dazu veranlassten, ihre Kernstrategien zu überdenken und neu zu fokussieren und die digitalen Anstrengungen zu verdoppeln, während sie nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte verkauften.

Und PwC prognostiziert eine sogenannte K-förmige Erholung, die auftritt, wenn sich verschiedene Teile der Wirtschaft nach einer Rezession oder Krise mit unterschiedlichen Raten, Zeiten und / oder Größenordnungen erholen, anstatt einem gleichmäßigen, einheitlichen Erholungspfad zu folgen.

In diesem Zusammenhang stellte PwC die “Ungleichheit zwischen Teilsektoren, die eindeutig von der neuen Normalität profitierten (wie Cloud-basierte Dienste), und solchen, die für die Pandemie nicht so geeignet waren (wie Kinos oder andere persönliche Ereignisse)” fest.

Und das Unternehmen prognostiziert, dass sich die Gewohnheiten der Verbraucher dauerhaft ändern werden, einschließlich einer “Verkürzung der Kinofenster, einer engeren Verbindung zwischen Studios und Theatern durch M & A oder Streaming-Unternehmen, die möglicherweise eine größere Rolle bei den Rechten der Sportmedien spielen”.

In den letzten 12 Monaten wurden im Medien- und Telekommunikationssektor 612 Deals angekündigt, was einem Rückgang von 4 Prozent gegenüber 2019 entspricht. Der Gesamtwert von 99 Milliarden US-Dollar stieg um 8 Prozent. “Im Großen und Ganzen war der Sektor während der Pandemie einer der widerstandsfähigeren, wobei die Geschäftstätigkeit im Vergleich zu 2019 weitgehend unverändert blieb”, schloss PwC.

“Es ist wirklich eine gute Nachricht, dass sich der M & A-Markt trotz der Pandemie und all der Ereignisse stabil halten könnte”, sagt Bart Spiegel, US-amerikanischer Marktführer für Unterhaltungs- und Mediengeschäfte bei PwC, gegenüber THR.

Zu den Deal-Treibern des vergangenen Jahres zählen “aufkommende Trends, die M & A in der Branche auch im nächsten Jahr und darüber hinaus prägen werden”, so der Bericht. “Zu diesen Trends gehören die Änderung des Verbraucherverhaltens, die Beschleunigung von Störungen in Richtung einer digitalen Zukunft und die Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten.”

Der Spiegel betont jedoch, dass “in unserer Branche einige echte Gewinner und einige echte Verlierer daraus hervorgehen”. Er erklärte: “Sie haben definitiv Teilsektoren wie Live-Events, Kinos und andere, die während dieser Pandemie durch das Fehlen persönlicher Versammlungen wirklich herausgefordert wurden, aber es gab einen Anstieg bei anderen M & A-Aktivitäten.” Streaming und Videospiele. “Ich denke, im Jahr 2021 werden Sie weiterhin starke Fusionen und Übernahmen erleben. Es gibt immer noch Zugang zu Kapital, und die Menschen müssen immer noch strategische Schritte unternehmen.”

Der lokale Fernsehsender EW Scripps gab im September bekannt, dass er den Sender Ion Media für 2,65 Milliarden US-Dollar von der Private-Equity-Gesellschaft Black Diamond Capital Management gekauft habe. (Der ähnlich große ViacomCBS-Deal zum Verkauf der Bucheinheit Simon & Schuster für fast 2,2 Milliarden US-Dollar kam erst Ende November nach dem Ende des Zeitraums zustande, auf den sich PwC konzentrierte.)

In diesem Sommer haben STX Entertainment und der indische Filmmajor Eros International ihre Stock-for-Stock-Fusion abgeschlossen, deren Wert einige Beobachter auf 1,1 US-Dollar geschätzt haben. Milliarden, die das Film- und Fernsehunternehmen Eros STX Global Corp. gründen, das in Hollywood, Bollywood und China spielen will.

Das Private-Equity-Konsortium unter der Leitung des ehemaligen Viacom-Top-Managers Wade Davis hat sich Anfang dieses Jahres bereit erklärt , eine Mehrheitsbeteiligung am spanischsprachigen Mediengiganten Univision Communications zu erwerben, die vor Ende des Jahres abgeschlossen werden soll. Ein Preisschild wurde nicht bekannt gegeben, aber Bloomberg News berichtete, dass die Käufer etwa 800 Millionen US-Dollar in das Geschäft einbringen, was dem Unternehmen eine Aktienbewertung von weniger als 1,5 Milliarden US-Dollar beschert.

Im Rahmen von Streaming-Deals erwarb Fox Corp. in diesem Jahr den Streamer Tubi TV für 440 Millionen US-Dollar, während Comcast / NBCUniversal Vudu und Xumo kaufte. Bei wichtigen Content-Deals erklärte sich ViacomCBS Ende 2019 bereit, einen 49-prozentigen Anteil an Miramax für 375 Millionen US-Dollar im Rahmen eines im Frühjahr abgeschlossenen Vertrags mit der BeIN Media Group zu kaufen , während das Parasite- Studio CJ Entertainment and Merchandising und RedBird Capital Partners in diesem Jahr 275 Millionen US-Dollar vorstellten bei strategischen Investitionen in David Ellisons Skydance Media.

Bei anderen Deals erwarb Red Ventures CNET von ViacomCBS für 500 Millionen US-Dollar , Playboy Enterprises stimmte dem Kauf für mehr als 400 Millionen US-Dollar zu, der Content-Streaming-Service CuriosityStream wurde für 300 Millionen US-Dollar übernommen, und der Musik-Streamer Spotify schloss einen Deal zum Kauf von The Ringer ab bis zu rund 200 Millionen US-Dollar.

PwC sagte, dass die Coronavirus-Pandemie in vielen Branchen geschäftliche Probleme verursachte, aber auch die Bemühungen der Unternehmen beschleunigte, ihren Fokus und ihre Positionierung zu ändern. “COVID-19 hat Unternehmen gezwungen, introspektiver zu sein und ihre Kernstrategien zu überdenken”, heißt es in dem Bericht. “Für größere Konglomerate bedeutete dies, ihre digitalen Strategien voranzutreiben – sei es Streaming-Plattformen, datengesteuerte Werbung oder 5G-Netzwerke – und nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu veräußern, um Bargeld zu generieren. Für kleine und mittelständische Unternehmen wird dies wahrscheinlich dazu führen branchenweite Konsolidierung, um zu skalieren, Kosten zu senken und effektiv zu konkurrieren. ”

Ohne über bestimmte Vermögenswerte zu spekulieren, die möglicherweise zum Verkauf stehen, hob PWC hervor, “wie M & A-Aktivitäten den Sektor nach der Finanzkrise von 2008 verändert haben, und wir prognostizieren hier in den kommenden Jahren eine ähnliche Neuausrichtung.”

Die Zeichen dieses Jahres könnten den Weg weisen. Als sich die Verbraucher an die COVID-Störung und die Arbeit von zu Hause aus anpassten, verzeichnete der Verbrauch digitaler Medien laut PwC-Bericht ein “signifikantes Wachstum ohne Live-Ereignisse”. Und Branchenriesen reagierten darauf mit Deals, um ihre Präsenz in neuen Schwerpunkten zu stärken.

“ViacomCBS ‘kürzlich angekündigter Verkauf des Verlags Simon & Schuster an Bertelsmann … folgt der strategischen Überprüfung seiner Vermögenswerte durch ViacomCBS und stellt Kapital zur Verfügung, um sein Streaming-Angebot zu erweitern”, sagte PwC. Und Verizons kürzlich angekündigter Mehrheitsverkauf der Huffington Post an BuzzFeed bedeutet eine fortgesetzte Veräußerung des Mediengeschäfts durch das Telekommunikationsunternehmen, “um zusätzliches Geld für die Verfolgung seiner 5G-Strategie freizusetzen”.

Nach einem Trend, der in den letzten zwei Jahren in Gang gesetzt wurde, hob PwC auch hervor, dass Private-Equity-Investitionen im Medien- und Telekommunikationssektor “in diesem Jahr einen neuen Höhepunkt erreichten, wobei PE-Investitionen 34 Prozent des Geschäftsvolumens ausmachten – gegenüber 28 Prozent in den USA Vorjahr.”

Der Bericht von PwC befasste sich auch mit möglichen Bereichen potenzieller künftiger Mediengeschäfte, einschließlich Inhalten für Streaming-Dienste. “Für die meisten Unterhaltungsgiganten, die ihre Strategien nach einer Ära massiver Konsolidierung neu ausrichten, hat sich der Schwerpunkt auf Over-the-Top-Streaming-Dienste verlagert, da der Sektor von einem werbeabhängigen Umsatzmodell zu einem Verbrauchermodell übergeht”, heißt es weiter. “Um diese Plattformen auszubauen, müssen ihre Mutterunternehmen weiterhin eine Vielzahl von Inhalten erwerben oder entwickeln, insbesondere wenn sie international expandieren und lokalere Inhalte benötigen, um mit bestehenden Akteuren zu konkurrieren.”

Kurzfristig könnten sich Geschäfte als schwierig erweisen, da die Fernseh- und Filmproduktion weiterhin von Beschränkungen betroffen ist, “die zu längeren und kostspieligeren Produktionszeiträumen führen”, sagte PwC. Aber Spiegel betont: “Überzeugende Inhalte sind König. Es gibt viele Käufer, die überzeugende Inhalte benötigen.”

Er prognostiziert auch mehr Streaming-Angebote für “Technologien und Plattformen, die zu einer überzeugenden Benutzererfahrung beitragen”. Und er merkt an, dass M & A im Zusammenhang mit Streaming auch Unternehmen einbeziehen wird, die nicht zu den größten Akteuren gehören, und erklärt: “Es gibt immer noch Akteure, die nach einer Direkt-zu-Verbraucher-Lösung suchen.”

Andere Trends, die durch COVID-19 beschleunigt wurden, bedeuten auch, dass “Cloud- und App-basierte Dienste, digitale Publisher, Podcasting- und Videospiel-Publisher zu attraktiveren Akquisitionszielen geworden sind, da sich die Werbebudgets auf digitale Medien konzentrierten und sich die Verbraucher an at wandten -Home Entertainment “, betonte der PwC-Bericht.

“In der Zwischenzeit wird es länger dauern, bis sich Teilsektoren, die auf ein persönliches Publikum oder Produktion und traditionelle Werbung angewiesen sind, erholen, und sie könnten zu Übernahmezielen werden, wenn der Finanzierungsbedarf steigt”, heißt es in dem Bericht. Aber Spiegel sagt auch zu THR : “Ich denke, die breite Öffentlichkeit möchte zu persönlichen Veranstaltungen zurückkehren”, einschließlich Kinos, Festivals und Konzerten. “Sie werden feststellen, dass es eine aufgestaute Nachfrage nach persönlichen Veranstaltungen gibt, wenn sich alle wohl fühlen . ”

Da sich die Wall Street in der Vergangenheit manchmal fragte, ob Filmstudios Kinogruppen kaufen könnten, aber Studios, die die Kinofenster verengen, sagte Spiegel hier, wie in anderen Bereichen, werden Unternehmen analysieren, ob eine Akquisition finanziell und strategisch sinnvoll ist. “Der Einstieg in das stationäre Geschäft, wenn Sie versuchen, sich wirklich als digitales Unterhaltungsunternehmen zu positionieren, wäre ein bedeutender Schritt”, argumentiert er. “Während wir derzeit niedrige Bewertungen für Theater sehen und es Studios gibt, die Geld ausgeben können, werden sie letztendlich einen Schritt am besten machen und herausfinden, wo die beste Kapitalrendite liegt.”

Aufstrebende Technologieunternehmen könnten sich jedoch künftig wieder auf das Geschäft konzentrieren, argumentierte PwC in seinem Bericht. “Nach der Konvergenz von Videospielen, virtueller und erweiterter Realität sowie Cloud-Technologien in der Metaverse in den letzten Jahren haben Unternehmen begonnen, mit der Bereitstellung unterschiedlicher Erfahrungen über Plattformen wie Fortnite zu experimentieren”, heißt es in dem PwC-Bericht. “Diese Technologie wurde verwendet, um gemeinsame Videospiel-Erlebnisse zu ermöglichen, virtuelle Konzerte und Premieren zu veranstalten und sogar die Art und Weise zu ändern, in der CGI-schwere Filme und TV-Shows gedreht wurden. Unternehmen, die mit dieser Technologie Pionierarbeit leisten, könnten interessante Übernahmeziele für beide Medienkonglomerate sein, die dies wünschen Integrieren Sie diese Technologien vertikal und größere Technologieunternehmen, um ihre Fähigkeiten zu erweitern. “

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